【研究报告内容摘要】

　　公司半年业绩超过预期

　　比较市场为数不多的对于公司的业绩预测，我们对于公司2008-2009年的业绩预测分别达到了1.30元和1.69元，属于相对比较激进的预测。从公司业绩预增的公告推知，2008年上半年的EPS将会达到0.69元，全年1.56元——2008业绩超出我们预测值接近20%。

　　此前“保守”预测只为投资安全计

　　在此前的深度研究报告中，为确保投资的安全边际，对于公司业绩影响最大的煤焦价格，我们取最可保证的“地板价”，对于公司的期间费用，我们取“天花板”的上线，由此导致对于公司的业绩预测略显“保守”。敬请参阅2008年6月10日的公司深度调研报告：《借势行业景气，业绩快速增长》。

　　【投资建议】

　　继续维持对公司“买入”的投资评级。煤炭上市公司股价随着大盘的调整有了程度不等的下跌，行业估值水准也随之下行。我们依然看好煤炭行业长期的投资价值，而公司“出乎预料”的业绩增长力挺公司的相对估值优势。未来三年，公司的EPS将分别达到1.56元、1.96元和2.40元，维持“买入”的投资评级，目标价位暂维持原先的34.65元。